1、人民银行等多部门联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见

　　经国务院同意，2023年2月，人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》。

　　推进粤港澳大湾区建设是党中央、国务院作出的重大战略决策，对构建我国改革开放新格局有着重大而深远的影响。珠海横琴、深圳前海是推动粤港澳合作发展的重大平台，做好金融支持工作，有利于充分发挥其在进一步深化改革、扩大开放、促进合作中的试验示范作用。

　　《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》各提出三十条金融改革创新举措，涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面。积极做好横琴粤澳深度合作区开发开放，推动前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放，有利于进一步推进我国金融开放创新，深化内地与港澳金融合作，为横琴、前海两地建设粤港澳大湾区重大合作平台提供坚实的金融支撑。

　　下一步，人民银行将会同相关部门持续加强金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设工作，在粤港澳大湾区不断优化金融资源配置，提高资金融通效率，推动大湾区建设再上新台阶。

　　点评：近年以来，在珠澳一体化的顶层制度设计下，两城加速相融。尤其，横琴被定位为“一国两制”下探索粤港澳合作新模式的示范区之后，开发横琴上升为国家战略，各种政策规划接踵出炉，珠海和横琴周边的交通配套和城市建设飞速发展。为了“一国两制”的伟大实践并改写澳门“一业独大”的产业格局。根据《条例》，粤澳深度合作区将主攻四大产业：科技研发和高端制造、中医药、文化旅游会展商贸、现代金融。

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　　2月23日，国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓介绍，全年主要目标任务是：按照“一利五率”考核指标体系，聚焦实现“一增一稳四提升”目标，推动中央企业利润总额增速高于全国GDP增速，力争取得更好成绩；资产负债率总体保持稳定；净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。

　　重点工作为：一是扎实推进提质增效稳增长。二是全面加快建设世界一流企业。三是开展新一轮国企改革深化提升行动。四是加大科技创新工作力度。五是加快促进产业体系升级发展。六是更好促进加快构建新发展格局。七是有效防范化解重大风险。八是健全以管资本为主的国资监管体制。九是加强党对国资央企工作的全面领导。

　　点评：比较海内外股票市场估值情况，当前A股央企核心资产处于明显低估的状态。北向资金在沪深300上具有相当的筹码优势，若大幅流出能在短时间内引发市场波动。系统重要性股票的资本定价是否自主合理事关国家经济金融安全。稳定国家主权资本定价首先取决于国内投资者对本国核心资产的价值信念，对自身制度、发展道路和民族文化的信心。新估值体系下国内市场参与者需要把握核心上市公司资本定价的安全与有效性。

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　　3、美联储会议纪要：在上次会议上 所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点

　　2月23日，美联储会议纪要显示，在上次会议上，所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点。美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素，几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处，有少数非票委希望加息50个基点；所有美联储官员都认为持续加息是合适的，需进一步加息已成共识。

　　点评：最新的就业和通胀数据不会让美联储满意，经济韧性也给了他们进一步行动的信心。不过美联储对今年美国经济持谨慎态度，认为情况既不像去年晚些时候那样可怕，也不像现在看起来那样充满活力，年末的数据容易受到季节性因素调整影响。随着利率达到5%，到第二季度，经济活动明显放缓，预示着下半年将出现轻度衰退。

　　相似的场景再度上演。随着美联储的不断加息，美国联邦政府再次面临债务违约风险。美国国会预算办公室15日发布报告称，如果国会不及时授权联邦政府提高债务上限，2023年7月至9月美国恐面临灾难性债务违约。

　　而持续的债务困局不仅让美国政府头疼，也在侵蚀着各国对美债的信心。美国财政部近日公布的数据显示，中国的美债持有额已经连续5个月下降。从2021年底开始的一年时间里中国总计减持美债1732亿美元，降幅达到17%，是2016年以来减持最多的一年，远高于其他国家的6%。在减持美债的同时，中国的黄金储备却在持续增加。世界黄金协会日前发布的报告称，中国在2022年共进口了1343吨黄金，是2018年以来的最高水平，更比2021年增长了64%。

　　点评：从全球央行资产配置的角度看，美元资产和黄金之间存在一定的跷跷板效应，当美元资产的吸引力下降时，通常会增大对黄金的配置。此外，在全球地缘冲突持续升级的背景下，黄金可降低外汇储备的地缘政治风险，因此受到全球主要央行的青睐。黄金作为传统的避险和抗通胀资产，在地缘政治波动加剧、海外主要经济体面临高通胀压力的背景下，具有良好的配置价值。从外汇储备角度来看，提升黄金储备也有助于优化中国的外储结构，提高抗风险能力。

　　2月23日，在钠离子电池明星厂商中科海钠的新品发布会上，不仅展示了旗下三款极具竞争力的钠离子电池电芯（采用铜基层状和煤基无定形碳技术），更是与汽车企业江淮集团合作，在江淮的主力车型思皓EX10花仙子上首次实现了钠离子电池在样车上的装车，实现了钠离子电池从0到1的里程碑式的正式装车。此前，虽然钠离子电池具有极高的成本优势，但是本身在能量密度等方面的天然劣势，使得市场对于钠离子电池的主要应用的推测更多集中在电动二轮车、数据中心、基站和储能等对能量密度要求不高的场景中。

　　点评：在业内看来，国内锂资源储量相对不足，未来或将进一步牵制电池产业发展。而钠离子电池理论成本低廉，能量密度和循环寿命与锂电的差距逐渐拉近，高倍率耐低温更安全的特性较锂电具备独特优势。钠电池性能有望快速突破，2023年有望加速量产，可适当关注包括正负极材料、电解液、铝箔、电池企业在内的整个产业链。

　　2月23日，360创始人周鸿祎在接受澎湃新闻等媒体采访时，再次提到大热的聊天机器人ChatGPT，并分享了他心中ChatGPT的“三重人格”。ChatGPT热潮正席卷全球。这款由“美国AI梦工厂”OpenAI制作的AI聊天机器人软件，只用了两个月时间，月活跃用户达到1亿，是史上月活跃用户增长最快的消费者应用。“ChatGPT可能在2-3年内就会产生自我意识威胁人类。”在采访现场，周鸿祎“语出惊人”。他提到，任何行业的APP、软件、网站、应用，如果加持上GPT的能力，都值得重塑一遍。“不要把它当成一个媒体工具、搜索引擎、聊天机器人，这都有点把它看得太小儿科了。”

　　点评：从ChatGPT的快速流行具备生成创造能力的AIGC技术已经成为AI技术发展的新趋势，ChatGPT不仅代表人工智能交互类的聊天工具，通过其底层逻辑，ChatGPT 技术可以应用于多个领域。2月2日，OpenAI公司宣布推出付费试点订阅计划 ChatGPT Plus，定价为每月20美元，与传统AI技术变现困难不同，ChatGPT采用 SaaS 订阅的创新收费模式打破了人们对于AI技术大多应用于嵌入式项目的固有印象，拓宽了AI企业的商业模式，AIGC商业空间将进一步打开，产业链相关企业有望迎来价值重估。

　　据财联社报道，一位接近TCL科技的人士告诉财联社记者，目前TCL科技面板产线的稼动率大幅提升，其中部分产线已实现满产满销。彩虹股份证券部人士亦向以投资者身份致电的财联社记者表示，其TV面板产线目前是满产满销状态。

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　　点评：从宏观环境来看，2023年全球经济增长放缓、高通胀的持续性，以及国际性体育赛事的缺席，都将对全球面板需求产生影响，短时间内面板供需双方的博弈战还将持续，但可以确定的是目前面板供过于求的状况已得到缓解。事物的发展总是曲折向上的，面板行业也不例外，在本轮下行周期的背后，实质上还开启一场行业的大洗礼，新的竞争格局已生成。

　　据《日经亚洲》报道，苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助开发其期待已久的增强现实设备。知情人士透露，立讯精密已经接管了位于上海的AR开发团队，该团队之前由和硕管理。四位人士表示，富士康也参与了苹果的AR项目，其主要目标是开发更便宜的第二代AR设备，重点将提高产量和生产率，帮助苹果降低整体成本。

　　点评：国内主流品牌的AR眼镜都采用了分体式设计，将电池、处理器与眼镜镜体分离，眼镜只负责传感器、摄像头和显示功能，需要外接其他终端以便操纵，这种方式的确能降低成本，但“千元级别”也没有解放人们手中的手机，而从海外主攻的方向看，苹果、谷歌们试图解决手势交互，希望能让人们能像科幻电影里的角色们一样，手在空中比划，就能与靠眼镜实现的空气大屏交互。从苹果今年的跳票看，AR智能眼镜的这个梦还得再做一段时间。

　　美股股市：美东时间周四，美股三大指数集体收涨。截止收盘，道琼斯指数涨0.33%，报33,153.91点；标普500指数涨0.53%，报4,012.32点，终结四日连跌；纳斯达克综合指数涨0.72%，报11,590.40点。

　　大型科技股多数走高，(按市值排列)苹果涨0.33%，微软涨1.30%，谷歌跌0.80%，亚马逊涨0.03%，特斯拉涨0.60%，Meta涨0.54%。

　　芯片股集体拉升，费城半导体指数涨3.33%，英伟达收涨14.02%，此前公司对当前季度的收入前景表示乐观，AMD涨4.1%，台积电涨3.74%，美光科技涨3.11%。

　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.27%，报7233.01点，拼多多涨3.22%，理想汽车涨2.03%，百度涨0.60%，新东方涨0.28%，京东涨0.26%；阿里巴巴跌0.65%，小鹏汽车跌1.74%，腾讯音乐跌1.77%。

　　欧洲股市：欧洲时间周四，欧洲三大股指当天涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数23日报收于7907.72点，比前一交易日下跌22.91点，跌幅为0.29%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7317.43点，较前一交易日上涨18.17点，涨幅为0.25%；德国法兰克福股市DAX指数报收于15475.69点，较前一交易日上涨75.80点，涨幅为0.49%。

　　国际油价：美东时间周四，国际油价显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨1.44美元火狐电竞，收于每桶75.39美元，涨幅为1.95%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.61美元，收于每桶82.21美元，涨幅为2%。

　　国际金价：美东时间周四，国际金价下跌。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价23日比前一交易日下跌14.7美元，收于每盎司1826.8美元，跌幅为0.8%。

　　主要货币：在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.9088元，较周三收盘收盘跌176点。成交量401.53亿美元。美元指数23日小幅上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.01%，在汇市尾市收于104.5868。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0596美元，低于前一交易日的1.0601美元；1英镑兑换1.2017美元，低于前一交易日的1.2037美元；1美元兑换134.6390日元，低于前一交易日的134.9500日元。

　　。目前运营商云在政务、医疗、公安、金融、教育、能源、交通等政企领域已有不俗的表现，2022年上半年三大运营商云业务收入均获得翻倍增长。未来随着国资/央企/国企等机构持续强化信息化支出，将有望为运营商云业务带来广阔的市场空间。建议关注IDC服务产业链疫后修复，以及“数据要素”、“国资云”等主题性投资机会。

　　量化掘基系列：ChatGPT概念加速起飞，用户数已过亿，带动AI板块景气度持续提升。国内在相关领域进展较快的企业包括百度/科大讯飞/商汤科技/阿里巴巴等。大模型对算力和数据均提出更高要求，将提振上游GPU等硬件设备、云计算及数据标注行业的景气度，带动大数据领域加速发展。中证大数据产业指数与ChatGPT概念相关性最高，

　　疫后海外掀起“大通胀”浪潮，国内通胀形成机理与之不同，部分供给收缩严重的领域涨价压力需要留意。

　　猪肉等供给或存在缺口、叠加疫后线下消费回升等，或放大涨价压力。服务业供给修复难一蹴而就、加大结构性涨价风险。供给紧平衡下，CPI或呈“耐克型”，高点或破3%。股市关注中下游消费服务等链条机会，债市或存超调风险。

　　，公司发布22年业绩快报，初步核算实现营收/归母净利分别为7.79/3.03亿元，营收高增长、盈利能力提升，23Q1有望延续强劲势头。持续开拓新品打造新增长点，筑牢模拟IC细分赛道龙头根基。募投进展顺利，打造军用模拟赛道IDM领先企业。

　　，近期多方数据表明，各个城市二手房成交在明显回暖。新房复苏表现不及二手房，但仍呈现环比改善的弱复苏态势。我们认为当前新房销售仍处于环比小幅改善的弱复苏阶段，中介对购房者的引流对房企来说依然很重要。我们认为公司在佣金预付等方面的议价能力强大，今年在新房方面的费率也有望提升。

　　。强调，各级党委和政府要把加强基础研究纳入科技工作重要日程，加强统筹协调，加大政策支持，推动基础研究实现高质量发展。科学仪器行业技术、产品和销售平台正向循环，商业模式强者恒强，技术平台、产品平台和销售平台实现正向循环。我们看好自主可控背景下，科学仪器设备、高端医疗器械行业国产替代的持续加速。

　　市场研究国内云计算行业时通常会复盘和借鉴北美发展路径，并推测国内云计算基础设施厂商仍将复制海外的竞争格局，即：强者恒强、马太效应持续。但我们认为国内市场与海外营商环境差异显著，动态竞争格局较海外更分散。本文从经营范围、产品技术、客户群体、渠道生态四个方面分别对比运营商云与互联网云的竞争优势，挖掘投资机会。重点标的：

　　股东减持；企业上云不及预期；云巨头资本开支不及预期；政策落地不及预期；中美贸易摩擦。

　　云计算公司估值需考虑所处产业链位置与企业生命周期。云计算产业蓬勃发展，市场总体估值中枢上移。不同细分领域发展存在先后顺序，且所处的位置不同，商业模式、壁垒不同，壁垒强的细分领域可给予溢价。不同生命周期估值方法不同火狐电竞。中国云计算市场处于高景气周期，公有云“一超多强”格局已现，马太效应明显。中国云计算产业硬件先行，IDC行业高增长与结构性过剩并存，估值仍有上升空间。中国SaaS市场是黄金赛道，龙头企业正处于关键转型期。

　　伴随防疫优化，场景约束逐渐“松绑”，居民线下活明显增多。往后来看，居民收入边际改善带动消费回升、线下商务活动修复等，或进一步对服务业修复形成支撑。需求修复下，阶段性供需缺口或放大涨价压力，中性情景下，考虑到生猪供给或阶段性承压、服务业供给修复难一蹴而就等，CPI呈“耐克型”、中枢抬升至2.3%，高点或在年底、3%左右，不排除破4%的可能。

　　语音聊天机器人ChatGPT一经发布就受到了广泛关注，随着ChatGPT等大模型未来对数据质量要求的进一步提升，大数据领域或将迎来加速发展。我们发现中证大数据产业指数与万得ChatGPT指数的相关系数达到86%，长期走势也显著优于宽基指数。大数据ETF（515400）在跟踪该指数的基金中规模较大，流动性好，近期成分股收到北上资金青睐火狐电竞，是投资者参与ChatGPT概念投资可选择的优质标的。

　　基金历史业绩不代表未来；以上结果通过历史数据统计和测算完成，在政策、市场环境发生变化时存在失效风险；行业发展不及预期风险。

　　今日关注：振华风光2022业绩快报点评：营收高增彰显潜力，规模效益提升盈利能力

　　公司发布2022年业绩快报，初步核算22全年实现营业收入7.79亿元（同比+55.1%）、归母净利润3.03亿元（同比+71.3%）。22Q4实现营业收入2.04亿元（同比+86.8%），归母净利润0.76亿元（同比+258.9%）。营收高增长、盈利能力提升，23Q1有望延续强劲势头。高可靠IC下游需求旺盛，公司发挥放大器、轴角转换器等核心产品竞争优势，实现销量高增，22Q4实现营收2.04亿元（同比+86.8%，环比+16.5%）。公司持续优化产品结构和业务布局，实施技改以规模效应带动盈利能力提升，22年归母净利率为38.90%（同比+3.68pct）。疫情下开工不足，公司仍实现高增长显示下游订单充沛，23Q1增长潜力充足。

　　下游装备需求增长不及预期、研发进展及国产替代进度不及预期、募投项目建设及产能释放进度不及预期。

　　二手房复苏强劲，单周成交创年内新高。近期多方数据表明，各个城市二手房成交在明显回暖。①克而瑞数据显示，15个重点监测城市最新一周（02.13-02.19）成交172.3万平方米，环比上涨17%，同比上涨79%，单周成交规模为年内最高。②今年贝壳重点50城二手房成交量比去年春节增加了57%。我们认为公司将充分受益二手房的强劲复苏，Q1业绩有望超预期。新房销售弱复苏，分销渠道重要性凸显。